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上市以来，九州通的营收和成本也一直保持着微妙的持平，到底是“赚得多花的多”还是有意为之，难免让人产生质疑。大环境生变 毛利率偏低随着“两票制”的政策全面推行，大部分医药企业都苦不堪言，九州通却吃上了红利。“两票制”是指药品从药厂卖到一级经销商开一次发票，经销商卖到医院再开一次发票，减少流通环节，并且每个品种的一级经销商不得超过两个。“两票制”实行后，生产企业在投标时直接决定流通企业，免除了医院的参与，医院户头的价值将逐步降低，服务质量和性价比将更加重要。这一市场化改革的趋势，对物流成本控制能力和运行效率突出的九州通而言相当利好。

责任编辑：刘万里 SF014原标题：5月专项债“洪峰”将至，万亿级投向基建为了将被疫情冲击的经济拉回正常运行轨道，稳投资力度在不断加大。其中，地方政府专项债券（下称“专项债”）加快发行，为重大基础设施建设项目筹资。5月12日，江苏财政厅将发行463亿元专项债，拉开5月地方政府发行新增专项债序幕。市场普遍预计，按照财政部此前要求，5月份专项债规模可能达到1万亿元，将创近些年单月发行量新高。

分析人士指出，如果英国最高法院判定约翰逊令议会休会五周的决定是违法的，那么英国议会将有更多的时间来阻止无协议脱欧，这有利于强化市场对脱欧局势的乐观情绪。而且欧盟也准备再次延长英国脱欧期限，以防止英国“无协议脱欧”。反之，无协议脱欧风险大增，总之，投资者需小心英镑的剧烈波动。

华电国际电力股份（01071）华电国际是火电板块首选，看好公司将受益於山东省自备电厂整治带来的利用小时提升以及估值修复的可能。当前电力需求增速仍维持较高水平，供给端电源投资增速下降趋势明显，整体看供需改善持续并将加速。随着日耗回落和可用天数增加，煤价大概率回落，这或将成为火电板块行情的最强催化剂。

责任编辑：李锋融信中国（03301）发布公告，大股东Dingxin其于2018年7月20日以每股约9.3793港元的平均购买价于市场收购公司合共100万股普通股。于Dingxin对股份的上述收购事项后，Dingxin于公司的股权增至10.24亿股，占公司于本公告日期已发行股本总数约64.10%。

2019年管道运力将随着投产计划的临近而改善。美国运油管道在下半年集中投产。部分公司提前了完工时间，例如Cactus二期投产时间提前至三季度。2019年美国增产节奏可能继续提速。换言之，WTI的贴水格局不会改变。但是，在运力集中扩张的三季度，贴水幅度预计收窄。