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频繁质押高负债率引质疑从九州通公司的公告来看，今年8月至今，其控股股东楚昌集团及其一致行动人上海弘康、北京点金、中山广银、刘树林和刘兆年进行股权质押已多达6次。据公开资料，楚昌集团、上海宏康、北京点金的实际控制人均为刘宝林，即九州通的创始人兼董事长；刘树林和刘兆年为刘宝林的两位弟弟。如此高比例质押融资，究竟是作何用途？九州通的质押公告最后解释如出一辙：“股权质押的目的为资金需要，质押融资的还款来源包括上市公司股票分红、投资收益等，具备资金偿还能力，暂无可能引发的风险。”

如果我们把2018年民营企业面临的这些挑战和问题放在一个更大的时空背景里面来看，或许我们可以更释然一些。这张图是2018年瑞银和普华永道做的一个全球超高净值财富变化的图，下面棕色（颜色最深）的柱子就是亚太区，如果看趋势图的变化基本上可以得到一个非常直观的结论，大体上每隔十年，宏观经济周期的变化会伴随着一次非常惨烈的财富毁灭。1997、1998年亚洲金融危机，2007、2008年是全球金融海啸。以十年为期，我们看2018年面临的困难，或许我们能够更释然，但是背后带给我们的启示是什么？刚才李长进董事长讲得非常好，怎么样能够真正实现基业常青，不光对国企还是民企都是大家非常关心和关注的问题，怎么样能够穿越牛熊？怎么样能够基业常青？

关键词一，爆仓。有一点沉重，可以说在过去几年上市公司的股权质押变成了一个非常普遍的现象，截止到2018年10月底，我们发现有2483家上市公司都曾经做过大股东，做过股权质押，占到上市公司的70%。在这里面我们看到控股股东的股权质押融资的量有3.6万亿，除了控股股东以外，其他的大股东如果都加起来有6万亿人民币，这个体量是非常大的。我们看看大股东做股权质押所有制的构成，可以看出有93%都是民营企业，这个跟我们一直以来面对的民营企业的融资难、融资贵，我想也是一脉相承的。

张元州还记得，六七十年代，渔民大肚子很常见，很多人全身浮肿，手指按下去是一个坑，半天不复原。老一辈的渔民，血吸虫病感染率很高。上世纪70年代后的渔民，由于国家预防和治疗的普及，渐渐少了这些传染病。那时候，不少渔民的孩子都不上学，一是因为穷，二是没人管。家家都是夫妻船，丈夫在前面开船、下网、收网，妻子在后面把鱼从网上摘下来、分拣、放到甲板处的活水舱里。孩子七八岁就得上船帮忙，摘鱼、织网。手工织网的年代，坐在船上不停织，要一个月，一晚上只能织出一米长。一般都是女孩织，男孩学习打鱼，长大后继承渔船。

IPO“大发审委”上任以来，审核标准迅速收紧，前期否决率高企。审核重点更为全面，相比往届更强调IPO公司的规范性。深圳一家券商投行人士相对乐观，他在30日谈到，不需要过分担忧。“近期监管层对并购重组频繁表达支持态度，我们认为整体风向上是鼓励的，但也会从严审核，对‘追热点’、‘脱实向虚’会更为慎重。”

责任编辑：张申中新网6月5日电 6月5日，财政部、税务总局联合发布关于延续免征国产抗艾滋病病毒药品增值税政策的公告，公告称，自2019年1月1日至2020年12月31日，继续对国产抗艾滋病病毒药品免征生产环节和流通环节增值税（国产抗艾滋病病毒药物品种清单见附件）。